La Unión Económica y Monetaria y el Banco Central Europeo: El proceso hacía la integración monetaria en Europa y su culminación: UEM y Banco Central Europeo. Definición, naturaleza y fines del BCE: Unión Económica y Monetaria y Banco Central Europeo: una revolución institucional de calado. Inflación y paro. Política monetaria única: objetivos, instrumentos, restricciones: La conducción de la política monetaria común. Política monetaria y política fiscal, BCE y gobierno económico: Las políticas fiscales en la UEM: interacciones con la política monetaria y limitaciones. Gobierno económico del euro y Banco Central Europeo: poderes económicos y poder monetario.
En esta obra se da a conocer el mandato, la filosofía y la visión del Banco Central Europeo, el grado de elección entre inflación y paro en un marco de expectativas racionales, los índices de independencia, la conducción de la política monetaria y las restricciones que impone a la política fiscal y, un tema poco tratado, las virtualidades de un hipotético Gobierno económico. Asimismo, se analizan los objetivos monetarios (monetary targeting) y de inflación (inflation targeting) a la luz de la experiencia de los años ochenta y noventa en el contexto del Sistema Monetario Europeo, los instrumentos intermedios, los corredores de los tipos de interés, el coeficiente de caja europeo y la política de tipo de cambio del euro respecto al dólar estadounidense y el yen japonés. La cuestión de la asincronía cíclica de algunas economías del llamado euro-11, el diseño institucional del Banco Central Europeo, su grado de descentralización, el debate sobre la independencia, la accountability o transparencia y rendición de cuentas, son también piezas clave del análisis. También se estudian las leyes de Lucas y Goodhart como referencias a modificaciones plausibles en la composición y estabilidad de la demanda de dinero en Europa, en un marco de cambio estructural como el que se registra en la actualidad con la creación misma de un sistema financiero en el seno de la Unión Económica y Monetaria.
